&laqno;Comprar a largo plazo». Es, en resumen, la recomendación que hacen los analistas del Banco Baniff sobre los títulos de Uralita, el mayor conglomerado industrial de materiales de construcción en España.

Uralita puso en marcha en 1997 una política de venta de activos no estratégicos, cuyos resultados han comenzado ya a dejarse notar y continuarán haciéndolo hasta el año 2000.

La generación de recursos ha permitido a la compañía no sólo reducir su endeudamiento, sino también mantener un fuerte nivel de inversiones e ir aumentando la remuneración a los accionistas.

&laqno;Estimamos un crecimiento de las ventas del 4% y una progresiva recuperación del margen ordinario del grupo, que se producirá gracias a la reestructuración de sus actividades (...) Si a ello unimos los efectos positivos de una disminución de los costes financieros de la deuda, creemos que el Grupo Uralita registrará un crecimiento anual compuesto de más del 17% en el período 1997-2000», una estimación que lleva a Baniff a su recomendación de &laqno;compra a largo plazo».

La crisis asiática es uno de los factores que incidirá de lleno sobre las expectativas de Aragonesas. A corto plazo, sus resultados se verán afectados por la reducción de los márgenes en los precios del PVC que, previsiblemente, seguirán deteriorándose en los próximos meses.

&laqno;Si bien se trata de una empresa con perspectivas crecientes de beneficios y una política de remuneración al accionista bastante atractiva, a corto plazo pensamos que los riesgos del continente asiático van a seguir afectando negativamente a la compañía (...) No obstante, si el horizonte de la inversión es a largo plazo, teniendo en cuenta el alto riesgo que comportan todas las compañías ligadas a materias primas y haciendo una comparación con otras compañías europeas del sector, Aragonesas se encuentra claramente infravalorada», en opinión de los analistas del Banco Baniff. Aragonesas está participada en un 49% por Uralita, y el resto cotiza en Bolsa.

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